Som vi skrivit under de senaste veckorna verkar Fed tro på mean reversion vad gäller inflationen. Inflationen är alltid “well anchored”, men vad betyder det egentligen?

“We really don’t know if longer-term inflation expectations are well anchored. We just know they tend to adjust slowly to actual inflation.”

För vidare läsning om inflation, förväntningar om den etc,

http://www.pimco.com/EN/Insights/Pages/AnchorsAway.aspx

För de som glömt att världens “mäktigaste” land riskerar stänga regeringen om några timmar. Denna senaste veckornas “teflon market”, riskerar ha sugit in alldeles för många belånade hedge fonder, vilka inte kommer kunna stänga positionerna tillräckligt snabbt om detta faller på ytterligare.

WASHINGTON — Hours from a government shutdown, leaders of the House and Senate offered dramatically different reasons for a budget stalemate and expressed little hope that the two sides would reach an agreement by midnight. (NYT)

http://www.nytimes.com/2011/04/09/us/politics/09fiscal.html?_r=1&hp

…och vilka påverkas?

“When the government shut down for 20 days in late 1995, the nation’s economic growth was slowed by as much as a full percentage point in that quarter, according to James F. O’Sullivan, chief economist at MF Global. The effect was temporary, he said, with the economy adding about that much in the following quarter.” (NYT)

http://www.nytimes.com/2011/04/08/business/economy/08econ.html?ref=business

…och hur påverkas Wall Street?

Vi hoppas att en eventuel flash crash komemr kunna hanteras, även om regeringen stänger ner. vem skall bevaka att reglerna efterlevs etc?

http://dealbook.nytimes.com/2011/04/08/what-a-government-shutdown-means-for-wall-street/?ref=business

Första dagen på länge med ett litet baissesentiment. Låt oss se om volymerna tilltar denna “no POMO”dag. SPX går precis genom 1320 nivån och som vi skrev om igår är bullsentimentet högsta på länge, dvs den stora massan är haussad…..

Det går fort när stopparna går. 

• Oljan uppe i 126,5. I eurotermer tar den snart ut all time high…
• Silver 40,7 och JP Morgan gråter över sina kortben.
• Usd/Eur 1,45 snart….

För alla de som tror på att inflationen inte finns, se bara dagens råvarucharts. Feds övertro till “mean reversion” riskerar att skapa en ny kollaps i världsekonomin. Akademikernas tro att bara man köper tillgångar och trycker upp aktiemarknaden, så är allt lugnt. Detta är en stark fallacy. Glöm inte att det idag är en “non POMO” day, dvs inga stödköp av Fed. Vi ser hur marknaden reagerar….

Oljan 125,5 och silver krossar 40, och handlas nu 40.4, nya multi decennie höga i silver.

http://www.foxnews.com/opinion/2011/04/06/george-soros-events-weekend-aim-remake-financial-order-media-wheres-reporting/#

En snabb refresher. Svenska exportbolag gör inte high five just nu. Usd var i 9,2 för 2 år sedan. Idag en ny bottennotering på 6,22. Det krävs mycket fantasifulla hedgar om de skall klara av dessa valutarörelser. Se tidigare inlägg om vilka bolag som är mest exponerade. Känsliga bolag är bla Rottneros, Ericsson, Alfa, Atco…

(Reuters) – Congressional negotiators on Friday differed by $6.5 billion in their efforts to agree on the size of spending cuts in budget talks aimed at avoiding a government shutdown, a Republican aide said.

Dagens bästa quote;

***Trichet: Viktigt Dollarn är en stark valuta

Tillåt oss småle. Silver över 40, oljan 124,5 och guldet nya all time high. Ingen vill ha Usd, för den smygdevalveras dagligen….Glöm inte bort, ingen POMO idag. Dessutom riskerar den amerikanska regeringen stängas.

“The FAO Food Price Index fell in March from the peak in February,
driven mostly by a contraction of oils and sugar prices.

The  FAO Food Price Index (FFPI) averaged 230 points in March  2011, down  2.9 percent from its peak in February, but still 37 percent above March last year.

International prices of oils and sugar contracted the most, followed by cereals. By contrast, dairy and meat prices were up.The  FAO Cereal Price Index averaged 252 points, down 2.6 percent from February, but still 60% higher than in March 2010. The FAO Oils/Fats Price Index fell 7 percent, to 260, interrupting nine months of consecutive rise.
The FAO Sugar Price Index averaged 372 points, down as much as 10 percent from the
highs of January and February.  The FAO Dairy Price Index averaged 234 points, up 1.9 percent from February and 37 percent above its level in March 2010.  The FAO Meat Price Index  was little changed at 169 points in March.”

http://www.fao.org/worldfoodsituation/wfs-home/foodpricesindex/en/