Ett tag sedan det skrevs något om kopparpriset. Thetrader skrev tidigare under året om de stora lager koppar som akumulerats i Kina, i syfte att användas som “collateral” och inte för industrin. Det verkar dessutom att det är fastighetsmagnaterna som laddat med koppar i stora lagerbyggnader. Blir intressant att se utvecklingen på det hela, om fastighetspriserna mattas av…Från Alphaville;

“Anecdotally, something in the region of 600,000 mt of refined copper is currently sat in bonded warehouses in Shanghai, with perhaps another 100,000 mt in the southern ports. This is equivalent to around 11% of China’s total refined consumption and around 40% of China’s net refined copper demand.

• Bonded stocks have climbed by around 300,000 mt since the beginning of this year, pointing to the absence of end use demand at the moment. The amount of metal is so high, that spare capacity at some bonded warehouses is running out, with some metal being stored outside.

• More worryingly however is that the primary use of copper in bonded warehouse appears to be as a financing mechanism to provide cheap working capital for various types of business often unrelated to the metallic industry.

 Initially via a letter of credit and then by using deferred payment LC, they create a borrowing vehicle. Estimates for the amount of metal tied up in such a way range from 40-80% of total bonded stocks. Our estimates are towards the upper end of this range.

• Property developers (or the property developing arms of conglomerates), appear to be behind the lions share of this type of activity, driven by an unwillingness by domestic banks to extend finance, or the imposition of interest rates of anything from 10-20% when they do. On that basis, interest rates on metal of LIBOR + cost of funding look very attractive indeed.”

Ett litet rykte om att en tysk bank behöver pengar. Alla DAX bid försvinner på en gång. Likviditeten i marknaden är under all kritik. Beaktas alla derivatrisker, som är omöjliga att hedga, så känns vix på desa nivåer lite väl billigt, men det är lugnt. Snart är väl plutonium i varje mans hälskost hylla.

Thetrader har de senaste veckorna skrivit om pinsamheterna kring TEPCO och hantering av reaktorhärvan. En nationalisering av TEPCO är enligt oss “long due”. Medan en höjdare pratar om att bolaget skall förstatlligas, aktien faller fritt ytterligare idag, dock under ingen handel för det saknas köpkurser, så uttrycker sig Edno om att det TEPCO inte skall förstatligas. Med tanke på att de inte ens verkar kunna vara överrens om det konkursfärdiga TEPCOS framtid, så frågar vi oss hur de ska städa upp skiten?

Eftersom Japan är på modet. Dagens stängning i Nasdaq är inte snygg enligt Japanese Candlesticks. Fredagens shooting star bekräftas av en black engulfing kropp idag. Helt enkelt en svag stängning och en möjlig kortsiktig toppformation. Märk att 50 dagars går precis här.

Nasdaq underperformar åter. Marknaden är stark och drivs på med minskade volymer. Uppgångar utan volym är vanskliga. Det “irriterande” är att NDX underperformar åter SPX index. Det skapar inte “äkta” styrka, då de ledande aktierna inte hänger med. Låt oss se vad som händer när vi får igång lite volymer.

“Nominal conusmer spending increased 0,7% but large part of the increase in spending was due to higher prices rather than volume. ”

Usa konsumenten vill inte (frivilligt) sätta sprätt på pengarna. Slutsats, BNP måste revideras ner, även om Ben tryckt massor av fräscha pengar, vem är först ut.

Portugals 10 åring skenar vidare idag. Räntan är uppe i 8.17%. Portugal  riskerar dessutom en till nedgradering innan veckans slut. Portugals bail out är här asap.

(Reuters)

Nedan bra interaktiv “väg” över händelserna i  MENA regionen. Observera den ökade aktiviteten…..

http://www.guardian.co.uk/world/interactive/2011/mar/22/middle-east-protest-interactive-timeline