Öppningen av både guld och silver söndag kvällen var vidare upp- Silver +1,3%m, guld +0,8%. Usd fortsätter ner. Verkar som att folk vill ha “riktiga valutor” i alla fall…

Det har ryktats om avslöjanden om BAC under måndagen. Se länk nedan.

http://www.businessinsider.com/are-anonymous-hackers-about-to-expose-something-awful-about-bank-of-america-on-monday-2011-3

Check before trading Monday morning…..

http://twitter.com/OperationLeakS#

Nedan JPMorgans kortfattade slutsatser om försäkringssituationen i Japan. En sak är säker, ingen vet vad som kommer hända, men de utländska försäkringsbolagen verkar inte ligga lika pyrt till som de inhemska bolagen.

Implications for Global Insurance Industry

It appears to us that all the losses in Japan on residential houses are likely to remain within the country, given the nature of their coverage and the lack of use of external reinsurance. Japanese premiums account for about 6% of the insurance market as well, so the spillover impact on global insurance markets and capital from won’t be inconsequential but will likely be limited. Also, given the limited coverage actually provided to households, it appears individuals  (even those with insurance) will bare a substantial proportion of the costs.

In terms of commercial coverage, it appears from our exploration of industry publications that coverage is limited. As such, we conclude that two effects are likely to be seen: (a) some losses will hit balance sheets of global reinsurance companies, and (b) the losses, in our view, are unlikely to be large enough to cause an upturn in the premium rate cycle.

Broader Market Implications

There is likely to be liquidation of some funds by the JER and insurers in Japan to fund the earthquake. They probably would have invested some of their funds outside of Japan to avoid the negative correlation risk between their liabilities (Japan Earthquake) and their assets.

There also may be a further issuance of bonds by the Japanese government to fund their liabilities.

Companies in Japan and individuals in Japan may be bearing a significant proportion of the financial costs of the events (not to mention the human costs).

För att se det nästan ofattbara, dra linjen i bilden för att se före respekive efter tsunamin.

http://www.nytimes.com/interactive/2011/03/13/world/asia/satellite-photos-japan-before-and-after-tsunami.html?hp?src=ISMR_AP_LO_MST_FB

Kort summering;

• 11/54 kärnkrasftverk stängda, vilket innebär att 15-20% av landets el är borta.
• 100 000 soldater inkallade.
• el “ranson”.
• många industrier avstängda.
• 70% sannolikhet för en ny stor jördbävning (7).
• vulkanen Shinmoedake har “vaknat” till liv.
• fortsatta risker för nya explosioner vid den tredje reaktorn vid Fukushima anläggningen.

Saudiarabien lyckades (med sina tiotals miljarder Usd) hålla landet lugnt under “day of rage” dagen. Vi har alla fokuserat på Japan under helgen och deras situation, medan det i Bahrain i princip (också) varit ett toalt kaos. Det rapporteras om de största oroligheterna sen protesterna började för en månad sen. Det verkar fö bli en öppen konflikt mellan shia och sunni muslimerna. Vi har i tidigare artiklar skrivit om Irans intressen i att elda på eventuella oroligheter i just Bahrain, med tanke på shia muslimernas överlägsna antal (70%) av de 525k invånare i Bahrain.

Usas femte flotta har Bahrain som sitt näste, för att på nära avstånd kunna bevaka Iran. “Business friendly” Bahrain känns inte så säkert….

För realtidsuppdatering om läget i Japan, följ det senaste på NHK (Japan Broadcasting Corp),

http://www.nhk.or.jp/nhkworld/r0/low.asx

Tsunami, How to help, se nedan.

http://news.yahoo.com/s/yblog_newsroom/20110311/wl_yblog_newsroom/japan-earthquake-and-tsunami-how-to-help

A cooling-system pump from the Kashiwazaki-Kariwa nuclear power plant is being installed in reactors 1, 2 and 4 at the Fukushima Daini power plant to protect the contaminated vessel from damage, Asahi news agency reported March 13. A 150-meter (492-foot) pipe will be used to release radioactive steam from the vessel. (Stratfor.com)

“Inbördeskriget” i Lybien verkar på intet sätt lösa sig. Lybiens oljeproduktion a knappt 2 miljoner fat per dag bör snart bli märkbart. Den icke demokratiska organisationen OPEC har påtalat att det finns “spare capacity”. Som vi skrivit om tidigare, är den mesta av denna extra kapacitiet av en lägre grad olja, dvs inte lika “sweet” som den Lybiska light sweet crude. Förutom den sämre kvaliteten olja, så tar det 6-12 veckor att få igång extra kapaciteten, enligt Saudiarabien. Vi ser tydligt i grafen nedan vem som bestämmer om det skall pumpas extra olja. 

Vi har de senaste veckorna skrivit flertalet artiklar om den skenande portugisiska räntan och det faktum att Portugal har flera större obligationsförfall, och att det saknas “cash” i statskassan. I fredags sköt den porugisiska 5 åringen i höjden (se artikel från fredagen). Om det var en effekt av en ev “fat finger” order, HFT driven algohandel, eller rent av kanske japanerna som ska kalla tillbaka de pengar de hjälpte till med i januari återstår att se. Faktum är att den portugisiska räntan nu handlats över 7% konstant i nästan en månad. Som bekant blev Grekland räddade redan efter 13 dagar med en ränta över 7%. Vi tror som bekant att Portugal behöver bailas ut inom en vecka. Efter det väntar vi på spridningseffekten till framför allt Spanien. Nedan kommentarer från stratfor.com.

“Portugal’s 10-year bond yields reached a new record of 7.92 percent March 11, which prompted the Portuguese government to announce new austerity measures. Portugal likely is the next eurozone country that will receive a bailout, particularly since Europe’s leaders have not agreed on short- or long-term solutions to Europe’s ongoing sovereign debt crisis.”

“Thus, the summit will do little to reverse Portugal’s current predicament. If Portugal is bailed out, the next two countries in the crosshairs are Spain and Belgium. Looming behind the sovereign debt crisis is the ongoing concern that Europe’s banks are in even worse shape than the sovereigns, with another round of bank stress tests whose parameters have again been deemed too lax by relevant parties.”

För vidare läsning,

http://www.stratfor.com/analysis/20110312-probable-bailout-portugal