Senaste i raden av “outspoken” Fed hawks Kocherlakota, menar på att Fed kan behöva höja räntan med “¾-percentage-point increase in rates.” Det verkar bli alltmer spänt läge mellan de som vill höja respektive inte höja räntan. Precis som Taylor själv hävdade för ca en månad sedan, så behöver räntan höjas enligt “the Taylor rule”.

“Narayana Kocherlakota, in an interview with Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal, said that if the U.S. economy grows at about 3% this year, as he expects, and underlying inflation ticks higher, as he expects, then the Fed will end its $600 billion bond-buying program as planned in June.

He expects core inflation (inflation excluding volatile food and energy prices) will rise from about 0.8% late last year, when the Fed launched its bond-buying to about 1.3% by year end, he said. As a result, lifting the Fed’s target for short-term interest rates by more than half a percentage point late this year is “certainly possible.” He noted that the often-cited Taylor Rule, named for the Stanford University professor who devised it, would in that circumstance call for a ¾-percentage-point increase in rates.” (MarketWatch)

http://www.marketwatch.com/story/fed-official-sees-higher-rates-by-year-end-2011-03-31

Ännu en lågvolatil dag med relativt små volymer, särskilt med tanke på att det var kvartalsskifte. Nasdaq rörde sig ca 0,6% mellan high/low, helt trendlöst.

Irländska bankerna behöver pleny of money. Förstatligande nästa….När kvartalet nu är stängt, kanske folk börjar titta på vad som händer i världen.

Från Reuters;

IRISH REGULATOR SAYS FOUR BANKS NEED EU24 BLN MORE CAPITAL

För de aktörer som verkligen tror på “teflon market”. Oljan krossar motstånd och bryter upp. Oljepriset kommer påverka konsumenten, oavsett om vi mäter det i core KPI eller inte. Dessutom är den Lybiska oljan svår att byta ut, så Saudiarabiens prat om att de skall pumpa mer, är inte vara nog. Det enda bra med oljepriset här, är att, som vi skrev igår, det faktum att OPEC kommer tjäna över 1 trillion Usd i år för första gången någonsin. Dessa vinster skall investeras i amerikanska statspapper.  Usa vinner alltid, eller?

Portugals ränta skenar vidare idag. 5 åringen handlas till 9,6%. Vi har slutat räkna dagar över 7%. Bail out imminent, oavsett portugisisk propagande på CNBC att landet är helt ok. Fonderna laddar på sina långben inför Q1 slutet idag. Med de icke existerande volymerna, förbered er för stora prisslag.

Dagens “skönaste” pressrelease finns Ministry of Finance Japans hemsida. Japan stödköpte, själva, Usd motsvarande 692,5 miljarder Yen. Rätt bra size trade. Nedan, kort och konsist;

Foreign Exchange Intervention Operations
(February 25, 2011 - March 29, 2011)

March 31, 2011

Ministry of Finance 

・ Total amount of foreign exchange intervention operations for the period from February 25, 2011 through March 29, 2011 :  

                                                                                             ¥  692.5 billion

  Details of operations continue to be released on a quarterly basis as in the past

http://www.mof.go.jp/english/international_policy/reference/feio/monthly/110331.htm

Både silver och guld bryter sina höga idag. En stark stängning kan få priserna att uppvisa “vakum priser” uppåt, dvs en riktig tjuvrusning vidare. Sagan fortsätter, Usd ner, inflation upp och silver/guld upp.

Reuters

Irlands problem är numera akuta. Vi får reda på mer efter dagens stress test. Allt tyder på att det är back to basics som gäller, Guiness och fiske, precis som för Irland. 10 åringen handlas tryggt över 10%.

“The government is considering folding EBS Building Society, the fifth-largest, into Allied Irish Banks Plc (ALBK), the second- largest, according to two people with knowledge of the situation. An announcement may come today after the central bank publishes the results of bank stress tests at 4:30 p.m. in Dublin, said the people, who declined to be identified because the matter isn’t yet public.

The country is taking “the first step in making changes to the financial system that are long overdue,” Phil Hogan, Ireland’s environment minister, told national broadcaster RTE Radio today. Finance Minister Michael Noonan will later in parliament announce “important decisions,” Hogan said. (Bloomberg)

http://www.bloomberg.com/news/2011-03-30/irish-face-balancing-act-as-bank-tests-to-prompt-more-rescues.html

Bernankes plan att “inflatera ut sig” ur den situation de befinner sig i, verkar fortsätta. Usd dalar vidare ner, aktierna går upp (utan volym) och alla är glada, men jag skulle gärna vilja se sista raden hos de dollarkänsliga bolagen. Nedan de mest Usd känsliga;

Bolagets resultatpåverkan  om dollarn faller med 10 procent mot kronan, ceteris paribus.

Till alla de som tror att de skenande råvarupriserna inte kommer påverka företagens vinster. Sveriges stolthet H&M, är dessutom ett av de mer effektiva företagen i världen. Inte ens de kommer runt det faktum att input varorna ökat i pris dramatiskt.

“Cotton prices have hit record highs in recent months, as part of the broader surge in raw material prices amid recovering global demand and higher energy prices.”

“Instead of passing on these cost increases to customers, we chose to strengthen our price position in order to build further on our strong market position for the long term,” said Karl-Johan Persson, chief executive. (FT)

http://www.ft.com/cms/s/0/95c54d66-5b68-11e0-b965-00144feab49a.html#ixzz1IB8ZXnST