Usa kan inte bekräfta detta. Låt oss se imorgon. En sak är säker, några överlevde inte dagens frenetiska action i oljehandeln.

Kvällens action i guldet åskådliggör “greed and fear”. Ska vi vara rädda för risken att marknaden går vidare ner, eller brinner “upp(åt)”?

Graf, Reuters

Ett högt bullsih sentiment kan pågå länge iofs, men denna gång fick vi plötsligt små “black swans”. Frågan är hur trångt det kommer bli i utgången? Dock hoppas vi på en till studs kring 1300, så att alla hinner fylla på “långlådan” en sista gång till rekordhög margin (se tidigare artikel) , innan vi rullar ner ordentligt.

Graf, Eliott Wave International

Det tog SPX index tre dagar att eliminera sista månadens uppgång. Den sedvanliga HFT (high frequency trading) “melt up” under absolut inga volymer uppgången verkar de facto inte särskilt väl underbyggd. Spetsa det hela med att förvaltarnas “bullishness” var på absolut högsta nivåerna i förra veckan (enligt Merrill Lynchs enkät), att förvaltarna även ansåg aktier ha god likviditet, att oljepriset “wipat ut” all positiv BNP effekt som the Bernank försökt printa med fiat money, att Vix index var nere på absoluta bottennivåer bara i förra veckan, att vi har dagliga revolutioner, så ter sig plötsligt SPX 1300 som inte lika billigt jämfört med förra veckan billiga nivåer kring 1330….Vi fick dessutom precis ut statistiken från NYSE att hedge fondernas köp med margin, är på högsta nivåerna sen flera år (lägsta cash nivåerna) . Köp med margin är i princip på samma nivå som de stod sommaren 2007, då Goldman Sachs quant desk “brann upp” och satte igång en spiral som vi alla minns. 1300 kan hålla för ett första test, men DON’T buy the dip i SPX denna gång.

Förutom “fine grade” olja i Lybien, finns ett starkt fotfäste för Jihadister. Utvecklingen i Lybien kommer vara viktig för både oljepriset, men även stabiliteten i hela regionen, om “gamlingen” inte får behålla makten, och den per automatik går över till sonen.

Läs nedan;

http://www.stratfor.com/weekly/20110223-jihadist-opportunities-libya?utm_source=SWeekly&utm_medium=email&utm_campaign=110224&utm_content=readmore&elq=0cddbdf7a3ef49a581972a7a827239fb

Om någon missat så är förra årets kelbörs, Indien, numera tryggt under 200 dagars medelvärde, igen. Index tappade 3% under natten, och är nu åter i Bear Market territory. Emerging markets fortsätter prisa risk annorlunda än vår stora demokrati i väst. Alternativt beror det på att ingen trycker fiat money på samma sätt som the Bernank, och stödköper SPX terminer.

Graf, Reuters

1300 nivån kanske håller för ett första test i SPX. Nåt som dock definitivt bryter vidare ner är New Home Sales. Trenden är intakt.

Graf, ZH

Oljan flyger vidare. I denna takt är priset över 200 innan sommaren.

Lybien verkar ha “the sweetest crude”. Som vi tidigare skrev, är den Lybiska oljan av den finare graden, och denna går inte att byta ut mot annan oljan hur som helst. Precis som när man handlar äpplen i affären, så kan ett Granny Smith äpple inte bytas ut mot ett Golden delicious äpple hur som helst, även om båda är äpplen.

Nedan från FT;

Firstly, the grades and quality of crude available from Saudi Arabia [are] likely to be different from Libya. For instance, the volume-weighted average of Libyan grades would have an API of around 37-38, while the current shut in Saudi production is biased towards medium crude. Moreover, Libyan crude is sweeter…

Prompt Brent markets have also flipped into slight backwardation, a trend we expect to continue in the short term, if sourcing immediate supplies is the concern. Moreover, the time taken to bring those Saudi barrels to the market is likely to be significantly longer compared to the ongoing Libyan production. Thus, the concept of a barrel for barrel replacement is not a correct one.

Graf; Brent oil, Reuters

Vix index (röda) stängde 22,13 igår, +6,39%. Indexet har nu rusat 30% på två dagar, medan SPX index (svarta) tappat fort.  Det är definitivt risk off, och volatiliteten är här för att stanna ett tag till. Ska bli intressant att se om HFT robotarna snart svänger om strategin och börjar sälja, istället för att vi ska bevittna “melt ups” i marknaden utan volymer under nu alldeles för lång tid. Med tanke på att “short interest” (antal blankade aktier) i Usa nu är på ett års lägsta, ska det bli kul att se om alla dessa sidolinje pengar kommer “ta emot” panik försäljningarna som kommer.

Nomura kom ut med en rapport om det svarta guldet (olja) igår. Det är ingen munter läsning för de som tror att oljan ska ner och ekonomin upp. Om Lybien, som producerar “fin kvalitet olja”, dvs inget som kan bytas ut mot annan olja över natten,  och Algeriet skulle stänga av sin produktion, så får vi se olja i 220 dollar fatet, enligt Nomura! I skrivande stund så har Lybien reducerat sin produktion med 50%…..